mvrv z score 의미 암호화폐 시장 분석의 핵심 지표

MVRV Z-Score 의미를 통해 Market Value와 Realized Value를 기반으로 한 과매수 및 과매도 상태를 파악하세요. MVRV Z-Score 지표의 특징과 활용법, TradingView에서 실시간 데이터를 분석하는 방법, 투자 전략 최적화 사례, AI와 결합한 미래 가능성까지 자세히 설명하며, 암호화폐 시장의 흐름을 이해하는 데 도움을 드립니다.

 

 

과매수(빨간색)와 과매도(파란색) 구간을 강조한 MVRV Z-Score 그래프

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MVRV Z-Score란 무엇인가?

 

MVRV의 의미와 Z-Score의 역할

1. Market Value와 Realized Value 정의
   MVRV Z-Score는 암호화폐 시장의 가치를 평가하기 위해 Market Value(시가총액)와 Realized Value(실현 가치)의 관계를 분석한 지표입니다.
   
   • Market Value: Market Value는 현재 암호화폐 가격과 공급량을 기준으로 계산된 시장의 총 가치를 의미합니다.
     
     
   • Realized Value: Realized Value는 코인이 마지막으로 거래된 가격을 기준으로 계산된 가치입니다.
     
     
     
2. Z-Score의 통계적 개념과 역할
   MVRV Z-Score는 Market Value와 Realized Value의 차이를 표준편차로 나누어 계산한 값으로, 시장 상태를 과학적으로 분석하는 데 사용됩니다.

• 양수 값: 시장이 과매수 상태에 있음을 나타내며, 가격 조정 가능성이 큽니다.
• 음수 값: 시장이 과매도 상태에 있음을 의미하며, 투자자들에게 매수 기회를 암시합니다.

MVRV Z-Score는 단순한 가격 변화 이상의 의미를 제공합니다. Market Value와 Realized Value 간의 격차는 투자자 심리가 어떻게 변하는지를 구체적으로 보여줍니다. 특히 Z-Score가 양수일 때는 투자자들의 낙관적 기대가 과도하게 반영되었을 가능성이 높고, 음수일 때는 시장이 공포에 휩싸인 상태를 나타낼 수 있습니다.

 

2021년 초, Z-Score가 7 이상으로 상승했던 시점에서 시장의 과열 상태를 감지할 수 있었습니다. 이는 단순한 가격 상승이 아니라 투자자들의 지나친 낙관론이 시장에 반영된 결과였습니다.

 

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MVRV Z-Score 지표를 보여주는 이미지

 

 

 

MVRV Z-Score 지표

 

 

MVRV Z-Score 지표의 특징

MVRV Z-Score는 시장 참여자들의 심리 상태와 현재 시장의 과열 정도를 수치로 나타내는 독특한 지표입니다.

1. 투자 심리의 정량적 표현
   • 일반적인 시장 지표와 달리, MVRV Z-Score는 단순히 가격 변동뿐 아니라 투자자들의 행동과 심리를 직접적으로 반영합니다.
   • 과거 데이터를 기준으로 시장의 "과매수"와 "과매도" 상황을 명확히 구분해 줍니다.
2. 다른 지표와의 차별성
   • SOPR(Spent Output Profit Ratio): 거래가 수익 또는 손실로 끝났는지에 중점을 둔 지표.
     → 단기 거래 흐름을 분석하기에 적합.
   • Puell Multiple: 채굴자 수익성에 초점을 둔 지표.
     → 채굴 활동과 공급 측면에서 시장을 해석.
   • MVRV Z-Score: 시장의 장기적인 흐름과 실현 가치(Realized Value)를 바탕으로 한 투자 심리를 중점적으로 분석.
     → 시장의 전반적인 상태를 한눈에 파악 가능.

MVRV Z-Score는 SOPR과 Puell Multiple이 제공하지 못하는 시장의 심리적 '온도'를 제공합니다. 특히, 장기 투자자들이 시장의 과열 상태를 판단할 때 이 지표가 효과적인 도구로 활용됩니다.

 

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지표의 실질적 활용

 

Z-Score를 활용한 암호화폐 시장 흐름 분석

• 과거 사례:
  • 2021년 초, 비트코인의 MVRV Z-Score가 7 이상을 기록하며 시장이 과매수 상태임을 나타냈습니다. 이는 곧 비트코인 가격 조정으로 이어졌습니다.
  • 반면, 2018년 암호화폐 겨울기에는 -3 이하를 기록하며 과매도 상태를 반영했습니다.
• 분석 결과:
  • 높은 Z-Score는 투자자들에게 고점을 알리는 경고 신호 역할을 했고, 낮은 Z-Score는 매수 기회를 제시했습니다.

MVRV Z-Score의 과거 데이터를 보면, 단기적 가격 변화보다는 장기적인 시장 방향을 이해하는 데 매우 유용한 지표임을 확인할 수 있습니다. 투자자가 공포에 휩싸인 시점에 오히려 저점을 확인할 수 있는 도구로도 활용됩니다.

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과매수/과매도 신호 확인 사례

• 과매수 사례:
  2021년 4월, MVRV Z-Score가 8 이상을 기록하며 시장의 고점을 나타냈습니다. 이 시기, 많은 투자자들이 대규모 매도에 나섰습니다.
• 과매도 사례:
  2018년 12월, MVRV Z-Score가 -3을 기록하며 시장이 심각한 저점 상태에 있음을 암시했습니다. 이 데이터를 활용한 투자자들은 장기적인 회복 국면에서 높은 수익을 달성했습니다.

TradingView에서 직접 확인한 결과, MVRV Z-Score가 고점에서 시장 붕괴를 경고했던 시점과 저점에서 회복을 알렸던 사례가 명확히 드러났습니다. 이러한 점에서 단순한 가격 데이터와는 다른 통찰을 제공합니다.

 

 

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MVRV Z-Score TradingView

 

TradingView에서 MVRV Z-Score 확인하기

TradingView에서 사용자 정의 스크립트를 활용한 암호화폐 시장 분석 예시

 

TradingView에서 MVRV Z-Score 데이터 접근 방법
TradingView는 암호화폐 투자자들이 데이터 기반 분석을 수행하는 데 최적화된 플랫폼입니다. MVRV Z-Score를 확인하려면 Glassnode와 같은 데이터 제공업체를 연동하거나, 사용자 지정 스크립트를 통해 직접 지표를 추가할 수 있습니다.

 

• Glassnode 연동 방법:
  Glassnode 계정을 통해 TradingView에 데이터를 통합하면 MVRV Z-Score를 실시간으로 확인할 수 있습니다.
  1. Glassnode에서 API 키를 생성합니다.
  2. TradingView에서 데이터를 불러오는 스크립트를 작성하거나 제공된 데이터를 추가합니다.

Glassnode에서 MVRV Z-Score와 같은 심층 데이터를 확인해 보세요.

 

 

 

• 사용자 지정 스크립트 작성 방법:
  TradingView의 Pine Script를 사용하여 직접 MVRV Z-Score 지표를 구현할 수도 있습니다. 아래와 같은 코드를 참고하여 작성합니다:이 코드를 활용하면 실시간으로 MVRV Z-Score를 모니터링할 수 있습니다.

 

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사용자 맞춤 활용법

1. MVRV Z-Score와 RSI 결합 활용법

• RSI(Relative Strength Index)와 MVRV Z-Score를 결합하면 투자 전략의 정밀도를 높일 수 있습니다.
  예를 들어:
  • Z-Score가 2 이상(과매수 영역)에 진입하고, RSI가 70 이상일 때 → 매도 신호.
  • Z-Score가 -2 이하(과매도 영역)이며 RSI가 30 이하일 때 → 매수 신호.
    
    

2. MVRV Z-Score와 MACD 결합 활용법

• MACD(Moving Average Convergence Divergence)와 Z-Score를 함께 활용하면 장기적 추세와 단기적 신호를 동시에 분석할 수 있습니다.
  • MACD가 골든 크로스를 나타내는 동시에 Z-Score가 중립 영역으로 복귀할 경우, 상승 가능성이 높아집니다.
  • 반대로, MACD가 데드 크로스를 나타내고 Z-Score가 과매수 영역에 있으면 하락 가능성이 높습니다.

TradingView에서 매수와 매도 트렌드를 시각화한 사용자 정의 지표 사례.

 

TradingView에서 다양한 암호화폐 데이터를 확인하려면 버튼을 클릭하세요.

 

 

 

MVRV Z-Score TradingView 활용법

TradingView의 Pine Script를 사용하여 직접 MVRV Z-Score 지표를 구현할 수도 있습니다. 아래와 같은 코드를 참고하여 작성합니다:이 코드를 활용하면 실시간으로 MVRV Z-Score를 모니터링할 수 있습니다.

 

Pine Script를 활용한 MVRV Z-Score 생성

아래는 TradingView에서 MVRV Z-Score를 생성하기 위한 간단한 Pine Script 코드입니다. 이 코드를 TradingView의 Pine Script 편집기에 입력하면 실시간으로 Z-Score를 확인할 수 있습니다.

      //@version=5
      indicator("MVRV Z-Score", overlay=false)
      marketValue = close
      realizedValue = ta.sma(close, 200) // 가상의 계산 예시
      stdDev = ta.stdev(marketValue - realizedValue, 30)
      zScore = (marketValue - realizedValue) / stdDev
      plot(zScore, "Z-Score")
    

이 코드는 Market Value와 Realized Value를 기준으로 MVRV Z-Score를 계산하며, 시장의 과매수 및 과매도 상태를 시각화합니다.

 

 

TradingView에서 실행 결과

아래는 Pine Script를 실행한 결과를 시각적으로 보여주는 차트입니다:

 

2021년 초, RSI와 MVRV Z-Score를 결합해 투자 결정을 내린 결과, 비트코인 시장의 고점 신호를 포착할 수 있었습니다. 이 전략은 단순히 MVRV Z-Score만 활용했을 때보다 더 높은 정확도를 보여주었습니다.

 

 

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MVRV Z-Score 계산 방법

 

 

공식과 주요 변수

MVRV Z-Score는 아래 공식을 사용해 계산됩니다:.

MVRV Z-Score =
(Market Value (MV) - Realized Value (RV))
÷
Standard Deviation of Market Value (σ)

1. Market Value (MV)
   • 암호화폐의 현재 시가총액을 의미하며, 시장 가격과 총 코인 수의 곱으로 계산됩니다.
2. Realized Value (RV)
   • 각 코인이 마지막으로 이동한 시점의 가격을 기준으로 계산된 실질 가치입니다.
3. Standard Deviation (σ)
   • Market Value의 변동성을 통계적으로 나타낸 값으로, 시장의 안정성 또는 변동성을 측정합니다.

 

 

 

데이터 해석의 기준

• 2 이상:
  시장이 과매수 상태에 있으며, 고점에 도달했을 가능성이 높습니다.
  → 대규모 매도 위험 경계.
• 0 ~ 2 사이:
  시장이 안정적인 상태이며, 상승 추세가 유지될 가능성이 큽니다.
• -2 이하:
  시장이 과매도 상태로, 매수 기회가 될 가능성이 높습니다.

 

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MVRV Z-Score의 활용 사례

 

비트코인 투자 전략에의 적용

시장 고점과 저점 식별

• 2017년 사례:
  2017년 비트코인의 MVRV Z-Score는 7 이상으로 상승하며 과매수 상태를 나타냈습니다. 이때 시장은 빠르게 고점에 도달했고, 이후 큰 조정이 발생했습니다. 투자자들에게는 매도 시점을 제시한 신호로 작용했습니다.
  
  
• 2021년 사례:
  2021년 초, 비트코인의 MVRV Z-Score가 8 이상을 기록하며 시장 과열 신호를 보였습니다. 이 값은 비트코인 가격이 $60,000를 넘어설 때의 투자자 심리를 보여줬으며, 이후 급격한 조정이 이어졌습니다.

Z-Score를 통해 시장이 과매수 상태에 도달했음을 미리 파악할 수 있었습니다. 특히 2021년 고점에서는 기술적 분석 도구로 투자 결정의 확신을 얻을 수 있었던 좋은 사례였습니다.

 

 

다른 암호화폐에서의 활용

1. 이더리움에서의 활용
   • 이더리움(Ethereum)의 MVRV Z-Score는 비트코인과 유사하게 시장 상태를 진단하는 데 유용합니다.
   • 예를 들어, 2022년 초 이더리움의 MVRV Z-Score가 -2 이하로 하락했을 때, 과매도 상태를 반영하며 매수 기회를 제공했습니다.
2. 기타 암호화폐에서의 활용
   • 소규모 암호화폐(예: Solana, Cardano)에서도 MVRV Z-Score를 사용할 수 있지만, 데이터 신뢰성과 시장 유동성이 낮아 예측력이 제한될 수 있습니다.
   • 이 경우, MVRV Z-Score는 단독 지표보다는 다른 지표(RSI, SOPR 등)와 결합해 활용하는 것이 효과적입니다.

 

Z-Score는 이더리움과 같은 주요 암호화폐에서 강력한 도구로 활용될 수 있지만, 소규모 자산에서는 데이터 왜곡이나 신뢰도 문제를 해결하기 위해 다른 보조 지표와 병행하는 것이 필수적입니다.

 

 

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MVRV Z-Score를 활용해 암호화폐 투자 전략을 분석하여 보여주는 이미지

 

 

MVRV Z-Score의 한계와 보완 방법

 

단일 지표의 한계

MVRV Z-Score는 강력한 시장 분석 도구이지만, 단일 지표로만 의존할 경우 다음과 같은 한계가 있습니다.

 

• 비합리적 투자 심리 반영 부족: 갑작스러운 시장 외부 요인은 Z-Score에 반영되지 않습니다.
  예: FTX 사태.
• 단기 변동성 대응 부족: 장기적 흐름 분석에는 탁월하지만, 하루 또는 몇 시간 내 변동에는 민감하지 않습니다.

 

 

보완 가능한 다른 지표

MVRV Z-Score의 한계를 보완하기 위해 다른 지표와 결합하여 활용하면 더욱 신뢰도 높은 분석이 가능합니다.

1. SOPR(Spent Output Profit Ratio)와의 결합
   • SOPR은 거래가 손익 상태인지 보여주는 지표로, 단기적 시장 흐름을 파악하는 데 유용합니다.
   • 예: MVRV Z-Score가 과매수 상태를 나타낼 때 SOPR이 1 이상으로 유지되면, 실제 시장의 과열 가능성을 확인할 수 있습니다.
2. Puell Multiple와의 조합
   • Puell Multiple은 채굴자의 수익성을 기반으로 시장 공급 측면을 분석합니다.
   • Z-Score가 과매도 상태에 진입했을 때 Puell Multiple도 낮다면, 이는 매수 기회로 볼 수 있습니다.
3. MACD와 RSI와의 활용
   • MACD와 RSI 같은 전통적인 기술 분석 지표와 Z-Score를 결합하면 단기적 신호와 장기적 흐름을 모두 파악할 수 있습니다.
   • 예: Z-Score가 중립 영역에 있고 MACD가 골든 크로스를 나타낼 경우, 상승 가능성을 더 신뢰할 수 있습니다.

 

MVRV Z-Score는 단일 지표로 활용하기보다는 SOPR과 Puell Multiple 같은 지표와 결합함으로써 더욱 정교한 시장 분석이 가능합니다. 특히, 시장이 급격히 변화할 때 MACD와 같은 기술적 지표를 추가하면 단기적 흐름도 효과적으로 반영할 수 있습니다.

 

MVRV Z-Score는 훌륭한 시장 분석 도구이지만, 단일 지표로는 예측 정확도에 한계가 있습니다. SOPR, Puell Multiple, MACD 등과 함께 사용하면 보다 신뢰성 있는 분석 결과를 얻을 수 있습니다.

 

 

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MVRV Z-Score의 미래 전망

 

 

암호화폐 시장에서의 중요성 증가

 

1. 데이터 기반 투자 트렌드의 확산
   • 암호화폐 시장이 성숙함에 따라, 투자자들은 단순한 가격 변동을 넘어 데이터 기반의 분석 도구에 더 의존하게 되고 있습니다.
   • MVRV Z-Score는 이러한 추세에서 중요한 역할을 하며, 과거 데이터를 기반으로 한 시장 상태 진단과 미래 흐름 예측에서 점점 더 많이 활용되고 있습니다.
   2023년부터 Glassnode와 같은 데이터 플랫폼에서 MVRV Z-Score를 활용하는 투자자가 급증했습니다. 이는 단순히 가격에 의존하던 전통적 방식에서 벗어나, 데이터 기반 투자 전략이 확대되고 있음을 보여줍니다.
   
   
   
2. AI와 MVRV Z-Score의 결합 가능성
   • 인공지능(AI)은 암호화폐 시장에서의 데이터 분석을 혁신적으로 변화시키고 있습니다.
   • AI 기반 알고리즘이 MVRV Z-Score를 다른 지표와 통합 분석하여 보다 정교한 신호를 제공할 가능성이 큽니다.
     • 예: MVRV Z-Score와 AI의 머신러닝 모델을 활용해 시장 고점과 저점의 예측 정확도를 높임.
     • 투자자들은 이러한 도구를 통해 시장의 복잡성을 단순화하고, 더 빠르게 대응할 수 있습니다.
   MVRV Z-Score에 AI 기술이 결합된다면, 투자자들에게 맞춤형 신호와 실시간 예측 기능을 제공할 수 있습니다. 특히, 빅데이터와 머신러닝을 활용해 개별 암호화폐의 움직임을 더 정교하게 파악할 수 있을 것입니다.
   
   
   
   
3. MVRV Z-Score의 확장성과 도전 과제
   • 암호화폐 시장이 확장됨에 따라, MVRV Z-Score의 적용 범위도 넓어질 것입니다. 이더리움, 솔라나와 같은 주요 자산뿐 아니라 소규모 프로젝트에서도 활용 가능성이 논의되고 있습니다.
   • 다만, 데이터의 신뢰성과 시장 유동성이 낮은 경우, Z-Score가 과거만큼의 예측력을 발휘하지 못할 수 있다는 점도 고려해야 합니다.

MVRV Z-Score는 암호화폐 시장에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다. 특히, 데이터 기반 투자의 확대와 AI 기술의 결합 가능성은 이 지표의 활용도를 새로운 차원으로 끌어올릴 것입니다. 미래에는 단순한 지표를 넘어 투자자에게 맞춤형 전략을 제안하는 도구로 발전할 잠재력을 가지고 있습니다.

 

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